Contratos Futuros - Ajustes Diários

O Que São Ajustes Diários Em Contratos Futuros?

Já expliquei de maneira bem simples algumas características dos contratos futuros. Agora, vou aprofundar um pouco mais sobre como ocorre a liquidação financeira destas operações, ou seja, vou explicar o que são os ajustes diários.

Vamos lá:

Quando ocorrem os Ajustes Diários?

Primeiro veja o exemplo de uma operação baseado em dados reais de mercado:

• Contrato: INDV12 (IBOVESPA futuro – vencimento 17/out/12)
• Data do Negócio (Entrada): 15/out/12
• Preço: 59.480
• Quantidade: 1 Contrato (para simplificar vamos considerar apenas 1 contrato, o lote padrão são 5 contratos)
• Data de Saída: 17/out/12 (no vencimento)
• Preço no vencimento: 60.070

Como em qualquer operação no mercado futuro, esta operação tem os dois lados, o do investidor comprado e o do investidor vendido. Como saber qual dos dois obteve lucro?

Se você pensou no comprado, acertou.

Ele comprou a 59.480 algo que acabou valendo 60.070 no vencimento, um lucro de R$ 590 por contrato. De maneira inversa o vendido teve prejuízo, pois vendeu por 59.480 algo que no vencimento valia 60.070, prejuízo de R$ 590.

Já sabemos o resultado financeiro final dessa operação, mas a operação não se resume a isso.

Existem ajustes financeiros que ocorrem dia após dia. São os Ajustes Diários.

Como calcular o Ajuste Diário?

O Ajuste Diário é o ajuste financeiro que ocorre diariamente nas posições de todos os investidores. São realizados em diversos tipos de operações, desde o mercado futuro até em operações de swap.

Ao término de cada pregão, a bolsa contabiliza quem teve lucro/prejuízo no dia de acordo com as

Small Caps

5 Riscos das Ações Small Caps

Você já ouviu falar das ações small caps? Então leia com atenção:

Já percebeu que as ações de empresas grandes, como Petrobras (PETR4) e Vale (VALE5), são sempre escolhas comuns entre os investidores, e provavelmente para você também.

Afinal são empresas grandes, financeiramente estáveis e robustas, o que faz com que seja menor o risco de uma queda muito grande nos preços de suas ações. Porém, a probabilidade de um rápido e alto ganho também é remota.

E as empresas pequena?

O que são ações Small Caps?

No lado oposto das grandes empresas (as chamadas Large Caps) estão as pequenas e iniciantes no mercado: são as Small Caps.

Estas empresas em geral estão ingressando no mercado agora e podem ter um futuro brilhante pela frente: com alto crescimento e ótimo retorno aos seus acionistas. Sendo assim, investir em suas ações seria uma boa estratégia: muito potencial de crescimento dá muito espaço para você ganhar bastante dinheiro.

Mas e se a companhia escolhida não corresponder às expectativas de crescimento? E se as ações caírem drasticamente?

Bem nesse caso você perderia muito dinheiro…

Para evitar que isso aconteça, vale entender melhor os riscos associados à uma ação Small Cap antes de realizar seu investimento:

Os 5 riscos de uma ação small cap

É claro que o risco de se investir em uma boa empresa não depende muito de seu tamanho. Porém as empresas pequenas possuem alguns fatores que são desvantagens em relação às empresas grandes.

Vamos falar sobre os principais riscos, que você deve analisar bem antes de resolver comprar ações Small Cap:

1. Baixa Liquidez

Imagine que você tem um terreno que valorizou 3.000% no últimos anos, mas na hora de vender, descobre que ninguém está interessado em um sítio isolado à mais de 500 km da cidade mais próxima.

Esse é o problema da liquidez, se não há pessoas interessadas em comprar o que você está

Contratos Futuros

O Que São Contratos Futuros e Como Funcionam

Vejo que uma dúvida muito comuns entre os investidores é o que são contratos futuros e como eles funcionam. Agora você vai finalmente entender de uma vez por todas tudo que você deve saber sobre isso!
Um contrato futuro nada mais é do que um contrato de compra e venda entre dois investidores.

A parte comprada se compromete a comprar o ativo objeto do contrato na data de vencimento a um preço pré-definido. A parte vendida se compromete a vender e entregar o ativo em questão, o chamado “ativo objeto”. E tudo isso acontece no chamado mercado futuro.

Existem diversos ativos objetos:

• Índice Futuro Ibovespa
• Dólar Futuro
• Café
• Milho
• Boi Gordo
• DI Futuro
• Euro
• Ouro

Neste artigo vamos nos concentrar nos contratos do Índice Futuro e no Dólar Futuro. Estes são os mais negociados e mais acessíveis aos pequenos investidores por meio dos chamados “Mini-Contratos”.  

1. Características dos contratos futuros

Os contratos futuros são padronizados pela BM&F Bovespa, principalmente para facilitar comunicação entre os investidores. Não existe mais de um tipo de Índice Futuro (IND) ou Dólar Futuro (DOL). Assim, quando se fala do IND ou do DOL, os investidores já sabem as características dos contratos. Não há termos a serem negociados nesses contratos, a não ser o preço. Na tabela abaixo estão as principais características desses contratos:

	Índice Futuro	Dólar Futuro	Exemplo
Código de Negociação	IND	DOL	-
Objeto de Negociação	Índice Ibovespa	Taxa Cambial Reais /Dólar	-
Cotação	Pontos do Índice	Reais por US$ 1.000	IND: 58.850 pontos DOL: R$ 2.036/US$ 1.000 = R$ 2,036/ US$ 1
Tamanho do Contrato	Ibovespa futuro multiplicado por R$ 1 para cada ponto	US$ 50.000	IND: cotado a 58.850 pontos equivale a R$ 58.850 DOL: cotado a R$ 2.036 equivale a R$ 101.800
Lote Padrão	5 contratos	5 contratos	na
Vencimento	Quarta-feira mais próxima do dia 15 dos meses pares	1º dia útil de todos os meses	IND: se a quarta-feira for feriado, a data de vencimento será o dia útil subseqüente

2. Códigos de negociação

Apesar de haver apenas um Índice Futuro ou um Dólar Futuro, existem diversos contratos negociados. O que vai variar entre eles é o mês de vencimento.

Aluguel de Ações

Aluguel de Ações: Como Funciona?

Da mesma forma que podemos alugar uma casa, um apartamento ou um automóvel, no mercado de ações também existe a possibilidade de emprestar temporariamente a propriedade das suas ações para outros investidores, é o aluguel de ações.

Vamos lá:

O que é o aluguel de ações?

O aluguel de ações é uma operação através da qual os investidores proprietários dos títulos disponibilizam os mesmos para empréstimos e os investidores interessados os tomam mediante aporte de garantias.

Trata-se de uma operação segura. Os riscos de se alugar ações são mínimos, uma vez que a CBLC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) atua como reguladora da operação e, com a intermediação das Corretoras, garante os negócios.

Como funciona o aluguel?

A operação de aluguel consiste na transferência de títulos da carteira do investidor (locador) para satisfazer necessidades temporárias de um investidor tomador (locatário).

O investidor que empresta suas ações receberá o aluguel, enquanto o investidor que toma emprestado poderá utilizar estas ações para realizar vendas descobertas:

Veja na imagem como isso funciona:

Análise Técnica

O Que É Análise Técnica?

Antes de começar a aprender os recursos e encontrar a melhor plataforma gráfica, é necessário entender o que é análise técnica e a que ela se destina.

Muitos investidores pulam esta etapa e já vão afobados utilizar gráficos para tomar suas decisões de investimento. Na grande maioria das vezes, o resultado disso está longe de ser bom.

Neste artigo vou explicar o que é a análise técnica, em quais princípios ela está baseada e principalmente o que ela é capaz de fazer.

Análise técnica é bem mais simples do que isso!

Definição de análise técnica

De acordo com um dos principais autores sobre o assunto, John J. Murphy:

“Análise técnica é o estudo dos movimentos do mercado, principalmente pelo uso de gráficos, com o propósito de prever futuras tendências no preço.”

Sendo que o termo “movimento do mercado” inclui três principais componentes:

- Preço
- Volume
- Taxa de Juros (usado somente para opções e futuros)

Fundamentos da Analise Técnica

Todo o fundamento da análise técnica está baseada em três premissas principais:

1. Movimentos do mercado já descontam tudo
2. Preços se movem em tendencias
3. História repete a si mesma

1.  Movimentos do mercado já descontam tudo

Esta premissa é a mais fundamental de todas. Uma vez que ela não seja devidamente entendida, nada mais fará sentido na análise técnica.

Ela afirma que todos os fatores que afetam o preço (fundamentalistas, políticos, psicológicos, etc) já são

Últimas Notícias

BM&FBovespa eleva multa para investidor "inadimplente"

A BM&FBovespa decidiu apertar o cerco contra os investidores "inadimplentes" nas operações de compra e venda de ativos. A partir de 5 de agosto, a multa para quem não entregar ações vendidas dentro do prazo de três dias estipulado pela bolsa aumentará dos atuais 0,2% do valor financeiro da operação para 0,5%, por dia de atraso. E poderá saltar para até 10%, a partir de dezembro.

A mudança englobará não apenas as ações, mas todos os ativos negociados na BM&FBovespa, inclusive os derivativos, do segmento BM&F. Segundo o comunicado divulgado pela bolsa às corretoras, a alteração tem como objetivo "aprimorar os processos de liquidação financeira e de ativos das Câmaras de Ações (segmento Bovespa) e de Derivativos (segmento BM&F), visando penalizar os participantes que incorrerem em falhas de liquidação financeira e de entrega perante as Câmaras".

Embora a nova penalidade atinja todos os ativos, operadores afirmam que foram os problemas envolvendo ações do grupo 'X', de Eike Batista, especialmente MMX e OGX, teriam sido o gatilho que motivou a elevar substancialmente a multa para quem não entrega as ações dentro do prazo.

Conforme o Valor informou em duas ocasiões, nos meses de maio e junho, operadores relataram dificuldades frequentes na liquidação desses dois papéis. No início do ano, "falhas de entrega" - como a bolsa chama tecnicamente os casos de inadimplência - também foram comuns em operações com ações da Eletropaulo. A maior ocorrência desses casos é reflexo do crescimento das posições vendidas ou "short", quando os investidores apostam na baixa das ações.

A inadimplência ocorre porque o investidor vende a ação, mas não consegue fechar a operação correspondente de aluguel dos papéis para conseguir entregar o ativo no dia de liquidação da operação. A dificuldade no aluguel é consequência da grande demanda e da falta de doadores - o investidor que possui a ação e oferece para empréstimo no mercado.

Pelas regras da BM&FBovespa, ao fechar um negócio hoje (D+0), o vendedor das ações deve entregá-las ao comprador daqui a três dias (D+3). Esse é um processo quase automático, realizado pela área de custódia da Bovespa, a antiga CBLC. Quando o vendedor não entrega as ações, o comprador tem direito de lançar a chamada "ordem de recompra" a partir do quarto dia (D+4) para execução até o dia seguinte (D+5), recebendo finalmente as ações no oitavo dia útil (D+8).

Nesse período, o vendedor "inadimplente" é obrigado, hoje, a pagar multa de 0,2% sobre o valor financeiro da operação, além da eventual diferença de preço do papel na recompra. É essa multa que a Bovespa poderia aumentar para até 10% no fim do ano.

A forte queda das ações do grupo 'X' nos últimos meses vinha incentivando os investidores a adotarem uma posição vendida dessas ações, mesmo sem garantia de alugar os papéis no prazo de três dias para

Análise Fundamentalista

O Que É Análise Fundamentalista?

Analisar em quais ações investir sempre foi e sempre será o grande desafio de qualquer investidor. Para nos ajudar neste processo existem duas abordagens bastante diferentes, porém ambas amplamente utilizadas:

• Análise Técnica
• Análise Fundamentalista

Eu ja expliquei em outro artigo o que é a análise técnica e como ela funciona, agora vou explicar o que é análise fundamentalista.

Respire fundo e prepare-se para aprender!

1# O que análise fundamentalista signifca?

A análise fundamentalista é a principal ferramenta para entender e estudar os fundamentos econômico-financeiros de uma empresa.

Em outras palavras, ela serve para ajudar o investidor a avaliar como está a saúde financeira e operacional da empresa e assim definir se é interessante, ou não, investir dinheiro em suas ações negociadas na bolsa de valores.

Por meio da análise fundamentalista é possível visualizar uma espécie de raio-X das empresas, entendendo como estão os fatores que afetam o desempenho da empresa e consequentemente o valor de suas ações.

A análise fundamentalista mostra a realidade de como é a empresa por dentro:

 

2# Para que serve analisar os fundamentos?

Utilizando a análise fundamentalista você conseguirá definir um preço justo para as ações analisadas.